变相流贷
这几年银行圈十分不好混，经济下行，坏账涌现，不少的银行圈人士也跳槽到商业保理这一行.
为啥来商业保理这一行? 传闻商业保理可以十倍杠杆放贷耶~而且牌照目前还这么好拿，这是大机会啊!
他们随身带来的，当然还有他们在银行经营风险的那一套思维
银行圈人士的跳槽，也给这行带来了不少的客户资源。当然，能从银行借钱的客户，没必要从商业保理公司借钱。要从商业保理公司只借钱的客户，那都是从银行拿不到钱的客户
收更高的利息，担更大的风险。这是他们的风控逻辑.
这类的保理商，放一笔流贷，约定一年期，公司实际控制人提供担保，然后配上抵质押
等等，保理说好的应收账款呢? Who cares?哪个公司没有应收账款?随便做一个笼统性的中登网登记°就满足合规要求了。重点不是应收账款，重点是提供了其他可靠易变现的资产担保。
流贷，银行的惯常做法，够简单省事。抵质押担保，银行的惯常做法，够简单省事。只不过是套了保理公司的壳，做着放贷业务而已。
听起来也很简单，这业务也有风险吧?
当然也有。
首先，客户质量远远没有想象中的好。没有从银行借钱的客户，换一个角度来说，是银行放弃的客户，因此经营状况往往不会很好。另一方面，银行圈出来的人，都会对企业做充分的尽调，耗费不少人力物力。放款几十万?不可能，肯定都是几百万上千万起步。经营并不出色的、被银行挑剩下的客户，放款金额还不小。一旦发生不良，几百上千万来说，对于银行是九牛一毛，对于保理商来说，那可不是小事情，分分钟面临倒闭。
其次，风险抓手肯定也不怎么好。有好的抵押担保物的企业，早就去银行融资了。能找到商业保理公司融资的，抵押担保物也好不到哪儿去。出了风险事件，银行能够时间冻结银行账户，保理商能干啥?
三、反向保理只
之前讲了两种商业保理的业务形态。面对应收账款这种难以明确标准化的标的，一种采取用票据简单粗暴的替换，另一种采取传统信贷来回避这个难点。
那应收账款难以标准化的问题，有没有解决办法呢?
有的。
从供应商的角度来看，可恶强势的下游客户啥时候付钱，那肯定是不好知道的。
但是可恶强势的下游客户，自己啥时候会付钱，那可是心里有数
从供应商的角度，它的应收账款取决于下游客户，这是不可控的.
从下游客户的角度，它的应付账款是它自己支付的，这是可控的
在应收账款的付款方眼里，付多少钱、什么时候付是一清二楚%的事情.
(1)集团保理公司
首先嗅到这块业务机会的，当然是大集团上市公司。自己成立保理公司，做自己集团内的供应商保理融资°。
成立了保理公司后，很多大集团给供应商应收账款账期从3个月延长至6个月，然后指一个方向账期太长?找我下属的保理公司做应收账款融资吧，出路都帮你找好了
鱼两吃，空手套白狼。大集团账期延长了，现金流更充足了。成立的保理公司还赚了钱，合并财务报表只后又多一利润增长点。
尤其是近年来经济下行，很多上市公司的供应链压力都加大，资金也很紧张，很多上市公司都成了了自己的保理公司，通过这种反向保理的方式，再赚一道供应链的钱。而上游的中小供应商，无还手之力。
(2) 反向保理资产证券化
反向保理的另一个特征是，特别容易将业务量做起来.
如果从中小供应商这端营销应收账款，基于应收账款落地的保理业务量很有限
但如果从核心企业这端营销应付账款，因为其业务规模的庞大带来的保理业务量就会相当可观
很多保理公司就盯上了这种机会，傍上一个大的核心企业，于是业务量就可以轻松起飞。
如果这个核心企业资质出色，与其合作反向保理形成的保理资产，就会得到很多资金方的认可，寻找资金并不是一个太难的事情。甚至如果保理资产规模达到3个亿以上，可以通过资产证券化的方式到资本市场去融资，则可以充分的降低融资成本呢
听起来是一种很好的业务形态，当真如此吗?
看上去很美好，其实不是。
首先，这种优质的核心企业十分稀少，很多核心企业自己都成立保理公司不给外部机会。其次，同行的竞争者十分多。都知道的好事，那就不算什么好事。比价格、比效率、比服务，走这条路的容业保理公司只能一路狂奔，在这条路上还从来不缺快速模仿提高的竞争者。再次，这种基于核心企业的反向保理业务没有壁垒，关键就是核心企业的信用和付款确权。虽然可以快速做起业务量，但是没法形成长久的竞争力。后，这类商业保理公司在核心企业面前是弱势方，更像是一个资产打包机构，只能薄利多销。还因为业务并没有太大难度，随时面临被替换的风险。
